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【超越app注册】美元走弱,全球资产价格如何估值,对普通人有什么影响?

2020年开始,我们明显感觉到进入到了一个新周期。

2020年3月份开始,美国的货币政策开始转向极度宽松。

这个不光影响到了美国本国的经济,对于全球来说也是不同寻常的。

这是不是意味着全球的资产价格要重新做估值呢?

《【超越app注册】美元走弱,全球资产价格如何估值,对普通人有什么影响?》

从历史经验上来看,美元的走强往往伴随着新兴市场国家资产价格的大幅波动,很多时候是下跌的。

美元的走弱会更大可能推动全球经济的复苏和资产价格的稳健上涨。

极端的情况之下,美元指数的突然走强,还往往伴随着一部分国家的资金大量出逃和本地资产价格的崩盘。

美元走弱是短期刺激还是长期趋势?

其实美元汇率一个很重要的拐点是在今年3月份。

当时美联储为了应对新冠肺炎的失控,出台了一个史无前例的货币政策大放水,这个动作打完了之后,美元开始走弱。

这种走弱到底是一个短暂暂时的行为,还是说真正进入到了长期的大周期?

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其实仔细观察一下美元长期的走势,会发现美元很明显的有一个大趋势。

大概7年左右,它会是一个持续走强的趋势,但之后会出现明显的长期走弱的趋势。

从13年以来,美元是强势的,以今年3月美元指数到103为标志,它到了强弩之末。

所以我认为未来美元会进入持续的弱势,持续的弱势会超过7年以上,甚至接近10年,这样一个持续逐步回落的趋势。

是否会引起其他国家竞争性贬值?

如果美元走弱的话,相对着其他国家的货币就要走强。

这对于这些国家的对外的出口,还有这些国家的经济无形当中是一个很大的压力。

因为现在大家经济不好,不是一个国家的问题,是全球大家都不太好过。

美元贬值的幅度比较大的话:

  • 其他国家干不干?

  • 大家会不会陷入到竞争性贬值的状态?

  • 其他货币会不会着急?

因为可能各个国家特别出于推动经济回升的角度,可能都希望自己的货币不要太强。

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但这里面又有另外一个问题,美元是全球中心货币,因为美元的背面是所有其它货币。

所以如果我们假定或者我们认为美元走弱,这是一个趋势的话,就一定意味着就算其他国家希望竞争性贬值。

但它可能可能会不得不被动的升值,它即便是想变也做不太到。

人民币的汇率会怎么走?

如果按照人民币和美元分别对一篮子货币,在经济学上大家叫它有效汇率。

那么从13年以来,美元的有效汇率升了11%,而人民币的有效汇率是升了20%。

它和大家直观看到的美元兑人民币或者人民币兑美元这样的双边汇率的关系不太一样。因为它们分别描述的都是对篮子货币。

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简单说就是过去的7-8年是强美元,带动了相对强的人民币,但是美元和人民币之间是人民币弱美元强的关系。

未来反过来,如果美元回落的话,很可能会是一个相反的关系,人民币对美元会相对转强。

我估计未来的3-5年人民币兑美元会回到2008-2012这样的平台期,大概6.5左右。

——《谢亚轩:美元和人民币的十问十答》

对普通人的资产有何影响?

由于新冠疫情,美联储大放水,美元开始长期走弱。

这对个人投资者最关心的中美两国的股市、房地产、黄金、债券市场分别有什么影响?

大多数普通投资人的资产是以人民币为计值单位的,会不会有贬值?

该不该做一些海外资产配置?

就这些问题,我们对话招商证券首席宏观分析师谢亚轩做了一次访谈,也就是《谢亚轩:美元和人民币的十问十答》

谢总从1997年到2007年,曾经就职于国家外汇管理局深圳分局

他有10年的央行和外管局工作的经验,对国际的资本流动和人民币汇率有不一样的理解。

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