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【手机超越注册】硬刚美元到底,土耳其“效仿日本”,有必要出手相帮么?

最近有一则消息出来以后颇让我震惊,土耳其为了缓解通胀问题,准备搞一个与之挂钩的债券,这种匪夷所思的政策的确是让人耳目一新。这个要当突厥老大的国家通胀现在什么情况。

根据最新的数据,通胀已经超过36%这水平,同比翻3倍,环比增70%,一个月时间瞬间涨了这么多,怪不到老外纷纷跑了土耳其买东西,连固定资产也买。

于是就有了这样一个问题,去年里拉被美元围剿的贬值44%,是近20多年来最惨的一年,当然其中另外一个主力就是土耳其央行,疯狂降息,货币泛滥,通胀直接飞天。

所以,从土耳其目的来看,通过债务解决通胀问题实质上想缓解里拉的贬值,关键这个措施能有用么。大家都听过“债务货币化”,这是美国最拿手的好戏,即烂印美元解决稀释债务,现在土耳其效仿日本,通过发债解决汇率问题——“货币债务化”。

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下面我们来聊聊这个问题:

土耳其的操作并不是没有先例,日本就是“相对成功”的例子,每年的债堆积的冠绝全球,货币发行的力度根本不是美元能比的,当然了这里指的是纸张的数量,不要说通胀了,日本很长时间都在通缩。

所以,你会发现一个现象:国家债务率超过250%的日本可以持续30年,欧洲的物价这一数字超过150%就不行了才有了后来的债务危机。

但是要知道,日本之所以有底气低利率是关键因素,可以这么说,在发达国家中在没有比日本的利率更低的了。土耳其则不行,本世纪以来土耳其利率水平虽然下降了很多,不过大多仍在6%以上的水平,最新利率水平为15%,利息支出就足够土耳其喝一壶。

另外一个问题就是土耳其的债务手段可能只是一厢情愿。2018年土耳其就因为债务问题引发了“股汇债三杀”并且差点崩灭了里拉,直接原因就是美元外债太多,超过了1000亿美元,外汇储备却只有800多亿美元,外汇市场恐慌大量抛售里拉所致。

现在要发的债务是政府信用债务,但不论是哪种货币债务,里拉还在贬值的道路驰骋的时候,投资者可能对其债务毫无兴趣。

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最后,对于土耳其来说,根本没有效仿的资本,日本每年通过大量的贸易顺差赚了足够的外汇,而土耳其自有记录以后从来都是贸易逆差,尤其是进入21世纪,最高峰时一个月也能堆积个100亿美元,这几年是因为货币贬值,逆差扩大趋势才有所改善,但每个月四五十亿美元是跑不了的。

早在20年前,IMF就已经要求土耳其进行改革,然而被其打了折扣,一直以来的入不敷出问题没有解决,再加上又放开了资本管制导致国内资本大量流失,真正的成为了美元的菜地。

更何况,土耳其现在虽然是北约成员国,但是一直想要进入欧盟,所以在经济上成为这些资本主义国家的玩物,所以你会看到欧盟最喜欢的投资地就是土耳其(土耳其是欧洲复兴发展银行(EBRD)最大的投资目的地国),每年贬值的货币造就了欧盟的资本家越来越开心,美元割了之外,欧元也没放过他。

而且现在在欧洲的政商界、金融界有这样一种声音,让土耳其使用欧元作为结算货币,一方面能够消除其长期的通货膨胀问题,并使该国成为具有低利率、高增长和无货币风险的有吸引力的投资目的地。

另一方面,现在土耳其的银行存款超过50%都是美元或者欧元,但是与欧盟的贸易进口占土耳其33%,出口占41%,采用欧元可以加速土耳其金融部门与欧洲银行和金融法律法规的接轨,提高该部门的可信度,以便稳住金融市场。

对此我只想说一句,土耳其死也应该不会这么多,要知道当年十字军东征是欧洲唯一的对外战争,但打败他的就是奥斯曼,这份荣耀现在还被土耳其津津乐道,让他成为欧盟的“阶下囚”,太天真。

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当然了,最近十几年来,美元还是土耳其最大的敌人,为了对抗美元,土耳其去年刚刚把与中国的货币互换规模增到了60亿美元,并且在前年也决定与咱们的贸易以人民币结算。

这样一来能稍微扭转一下贸易颓势,起码国内企业出口利润有了比较好的改善,但是金融市场已经烂到根部,如果再不果断采取一些措施,土耳其就是拉美的翻版。可惜这已经很难,要知道当年IMF援助土耳其有个条件就是自由化市场。

因此,想回到过去是不可能了,对于中国来说,贸易领域帮助与其说是一个双赢的局面, 不如说是中国给了他一个橄榄枝。

大战略——东靠西靠背景下,土耳其或许几十年内都将处在夹缝中求生存,现在仅有的一席之地就是穷兵黩武,等过二三十年回过头来再看,土耳其原地踏步的概率很大。

对于中国来说,我们向来都是利字当先,若是贸易规模越来越大,货币互换还可以加码,但是想要咱们在金融上面支持,例如购买其信用国债,还是算了,否则就是美元的送财童子。

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